Tin Tức

Nhiều chiêu ‘lách’ quy định khi mời mua trái phiếu doanh nghiệp

Chú thích ảnh
Theo Bộ Tài chính, thời gian tới, việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ sẽ theo hướng tăng điều kiện phát hành, ràng buộc trách nhiệm của tổ chức phát hành, phân phối trái phiếu doanh nghiệp trên thị trường. Ảnh: TTXVN.

Theo báo cáo của Bộ Tài chính gửi Thủ tướng Chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp – kênh huy động vốn quan trọng đã có những bước tiến tích cực, nhưng thị trường cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Để chào bán trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ cho nhà đầu tư cá nhân, thị trường đã xuất hiện nhiều chiêu “lách” các quy định của pháp luật về nhà đầu tư chứng khoán cá nhân.

Cụ thể: “Biến” nhiều nhà đầu tư cá nhân thiếu kinh nghiệm thành nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp bằng cách mua hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ hoặc chứng khoán niêm yết trong vòng 2-4 ngày; nhà đầu tư cá nhân sử dụng vốn vay ký quỹ để chứng minh danh mục chứng khoán niêm yết đang nắm giữ có giá trị trên 2 tỷ đồng, nhưng số vốn tự có thực tế thấp hơn; cá nhân không trực tiếp đứng tên mua trái phiếu mà ký hợp đồng dân sự với công ty chứng khoán, ngân hàng thương mại, doanh nghiệp khác để mua trái phiếu doanh nghiệp với tư cách cá nhân.

Về tổ chức phát hành, trong tổng số 358 tổ chức phát hành trái phiếu riêng lẻ năm 2021, có 57 tổ chức phát hành có kết quả kinh doanh thua lỗ trước đợt phát hành; 45 doanh nghiệp có tỷ lệ nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu lớn hơn 10 và 10 tổ chức phát hành có tỷ lệ khối lượng phát hành lớn hơn 5 lần vốn chủ sở hữu.

Một số doanh nghiệp phát hành để góp vốn, mua cổ phần, mua trái phiếu của doanh nghiệp khác hoặc cho doanh nghiệp khác vay vốn; hoặc phát hành để luân chuyển vốn “vòng tròn” nhằm lách quy định về hạn mức cho vay, đầu tư trái phiếu doanh nghiệp của tổ chức tín dụng đối với 1 khách hàng hoặc một nhóm khách hàng.

Theo Bộ Tài chính, trên thị trường còn có hiện tượng doanh nghiệp công khai chào bán trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ trên các phương tiện thông tin đại chúng. Trái phiếu chào bán là trái phiếu có lãi suất cao từ 11 – 12% / năm, thông tin chào bán được tổ chức phát hành trực tiếp chào bán trên thị trường sơ cấp hoặc do các doanh nghiệp liên quan bán lại trên thị trường. thị trường thứ cấp.

Về tổ chức cung cấp dịch vụ, tổ chức tư vấn hồ sơ chào bán trái phiếu là công ty chứng khoán thực hiện dịch vụ tư vấn, rà soát và hỗ trợ xây dựng hồ sơ chào bán trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đáp ứng quy định của pháp luật. điều kiện, hồ sơ chào bán trái phiếu theo Nghị định số 153/2020 / NĐ-CP và chịu trách nhiệm xem xét, đảm bảo hồ sơ phù hợp. Tuy nhiên, có hiện tượng một số tổ chức tư vấn xây dựng hồ sơ chào bán có lợi cho doanh nghiệp huy động vốn mà không cung cấp đầy đủ, chính xác thông tin công bố cho nhà đầu tư.

Theo quy định tại Nghị định số 153, tổ chức đại lý phát hành, tổ chức đăng ký, lưu ký trái phiếu có trách nhiệm xem xét việc chào bán cho đúng nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp và thực hiện đăng ký, chuyển nhượng chứng khoán. chuyển nhượng trái phiếu cho đúng nhà đầu tư. Tuy nhiên, đại diện Bộ Tài chính cho rằng, một số tổ chức đại lý phát hành, tổ chức đăng ký lưu ký cung cấp dịch vụ hợp thức hóa hồ sơ xác nhận nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp để chào mời nhà đầu tư. các nhà đầu tư cá nhân mua trái phiếu doanh nghiệp với tư cách cá nhân.

Để thị trường trái phiếu doanh nghiệp vận hành an toàn và trở thành kênh huy động vốn hiệu quả cho nền kinh tế, Bộ Tài chính đang trình Chính phủ sửa đổi Nghị định 153 về phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Về lâu dài, Bộ sẽ nghiên cứu những vấn đề còn tồn tại theo quy định của Luật Chứng khoán để sửa đổi cho phù hợp. Bởi lẽ, việc phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp là vô cùng cần thiết, không thể tách rời thị trường cổ phiếu phổ thông.

Bộ Tài chính đang lấy ý kiến ​​Bộ Tư pháp về dự thảo Nghị định sửa đổi Nghị định 153 về phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Định hướng chung là bổ sung các quy định mới nhằm đảm bảo thị trường trái phiếu doanh nghiệp phát triển an toàn và bền vững.

Theo đó, doanh nghiệp sẽ không được phép phát hành trái phiếu doanh nghiệp có giá trị lớn hơn 3 lần vốn chủ sở hữu. Nếu tổ chức phát hành vượt quá 1 lần vốn chủ sở hữu thì phải có tài sản thế chấp, bảo lãnh thanh toán của ngân hàng. Nghiêm cấm phát hành trái phiếu doanh nghiệp để cho vay, góp vốn, mua cổ phần, mua vốn vào doanh nghiệp khác, trừ trường hợp phát hành để đầu tư vào công ty con. Doanh nghiệp phát hành trái phiếu doanh nghiệp phải mua lại trái phiếu của nhà đầu tư nếu có hành vi vi phạm pháp luật và các quy định về phát hành trái phiếu.

Chuyên gia ngân hàng, TS Nguyễn Trí Hiếu cho rằng: Để thị trường trái phiếu doanh nghiệp phát triển ổn định và bền vững, cần kiểm tra “sức khỏe” doanh nghiệp trước khi phát hành trái phiếu. Ngay cả ở Mỹ, Đạo luật Cải cách và Bảo vệ Người tiêu dùng Dodd-Frank đã dành hẳn một chương để xếp hạng tín dụng. Việt Nam nên nghiên cứu các quy định của chương này để có thể áp dụng.

Ngoài ra, cần thành lập văn phòng riêng trực thuộc Bộ Tài chính về xếp hạng tín nhiệm, giám sát hoạt động của các công ty xếp hạng tín nhiệm đang hoạt động, đảm bảo tuân thủ các quy định về xếp hạng. tín dụng, các phương pháp xếp hạng tín dụng.

Theo luật sư Trương Thanh Đức – Giám đốc Công ty Luật Anvy, vốn huy động qua thị trường chứng khoán, bao gồm cả cổ phiếu và trái phiếu, hiện tương đương 26% tổng vốn cung ứng ra nền kinh tế. Trong đó, trái phiếu doanh nghiệp chiếm khoảng 22,7% tổng vốn cung ứng cho nền kinh tế mỗi năm. Do đó, thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn còn nhiều dư địa để phát triển. Có thể nói, thị trường trái phiếu doanh nghiệp là một kênh huy động vốn trung và dài hạn rất quan trọng, góp phần phát triển hệ thống tài chính lành mạnh và cân đối hơn.

“Điều quan trọng là phải ‘bắt đúng bệnh’ thị trường trái phiếu doanh nghiệp để đảm bảo thị trường này phát triển lành mạnh hơn, thông tin đó phải rõ ràng. Doanh nghiệp có thể phát hành trái phiếu gấp nhiều lần vốn chủ sở hữu nhưng phải công bố thông tin này cho nhà đầu tư. Doanh nghiệp cũng có thể phát hành trái phiếu khi thua lỗ, nhưng phải thông báo cho nhà đầu tư biết họ lỗ bao nhiêu? … Ngoài website của mình, doanh nghiệp cũng cần đăng tải thông tin trên các phương tiện thông tin đại chúng. về tình hình ‘sức khỏe’ của doanh nghiệp như công nợ, lỗ hay lãi … để nhà đầu tư theo dõi ”, ông Trương Thanh Đức đề nghị.



Nguồn: https://baotintuc.vn/tai-chinh-ngan-hang/nhieu-chieu-lach-quy-dinh-khi-moi-mua-trai-phieu-doanh-nghiep-20220602180503823.htm

Tin Tức 7S

Tin tức 7s: Cập nhật tin nóng online Việt Nam và thế giới mới nhất trong ngày, tin nhanh thời sự, chính trị, xã hội hôm nay, tin tức chính thống VN.Cập nhật tin tức 24/7: Giải trí, Thể thao...tại Việt Nam & Thế giới hàng ngày. Thông tin, hình ảnh, video clip HOT cập nhật nhanh & tin cậy nhất.

Related Articles

Back to top button